4月19日，第三方支付巨头拉卡拉早盘大跌，盘中大跌17%。截至中午收盘，拉卡拉POS机仍下跌16%。股价报17.08元，总市值136亿。

与前一交易日相比，拉卡拉POS机半个交易日缩水27亿。最新数据显示，拉卡拉POS机股东人数为6.6万，相当于人均亏损4万多。这两年，拉卡拉POS机不断下跌。股价从2020年48元的高位回落，市值390亿。现在缩水了60%，总市值蒸发了200多亿。

拉卡拉POS机之所以遭遇重挫，是因为一则公告让支付行业的潜规则浮出水面。

消息面上，4月18日晚间，拉卡拉POS机发布重大事项提示公告。公告指出，在收单业务中，部分标准商户交易采用优惠商户交易费率发送至清算网络。相关协议将涉及将资金返还至未决账户。这一重大事件及其后续影响仍存在不确定性。请广大投资者注意投资风险，审慎决策。

拉卡拉POS机在公告中称，“在收单业务中，一些标准的商户交易使用商户交易优惠费率发送至清算网络”，通常称为“跳码”。

比如你在某家餐厅刷信用卡，购买单上显示的是某某餐厅，但短信和信用卡消费账单上显示的是某某加油站，甚至某某医院、学校等，这种情况说明你遇到了“跳码”。

在POS机刷卡的商户分为标准型、打折型、打折型三类。标准品类主要针对餐饮、酒店、服装、百货、装修等，优惠品类主要针对加油站、超市、票务等民生服务，其他均有优惠。

目前拉卡拉POS机支付，标准商户的刷卡手续费大致为0.6%，优惠商户为0.38%，优惠商户为0%。

在我国收单市场的结构中，银行卡交易手续费主要分为三部分，即发卡行服务费（由发卡行收取）、网络服务费（由清算机构收取）和收单服务费（收单机构收取）。

如果支付机构向商户支付0.6%的服务费进行结算，内部向银联支付0.38%的服务费，将会有巨大的利润空间。通过这种“降本增效”的方式，有不少支付公司暗中使用，某种程度上已经成为行业潜规则。

央行曾公开表示，部分市场主体通过擅自改变终端交易路径、商户代码、商户名称、交易地址等方式隐藏违法交易行为，为不法分子转移违法犯罪资金提供可乘之机。

同时，央行下发《关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》，规范收单机构。银行、支付机构违反上述通知规定，情节轻微的，由中国人民银行责令限期改正；构成犯罪的，依法追究刑事责任。情节严重或者逾期不改正的，按照有关规定予以处罚，可以责令清算机构停止提供过户清算服务。

值得注意的是，这是近年来首家持牌支付机构公开承认部分标准商户交易在收单业务中使用优惠商户交易费率发送和清算网络行为。此外，拉卡拉POS机是上市公司，市场资金都用脚投票了。

资料显示：拉卡拉POS机主营业务为商户支付业务和商户技术服务业务，是国内知名的第三方支付公司。

从业绩来看，拉卡拉POS机的营业利润一直保持稳定增长。 2019-2021年，公司营收分别为49亿、55.6亿、66.2亿，净利润分别为8.06亿、9.3亿、10.8亿。

不过，2022年前三季度，拉卡拉POS机的业绩有所下滑。公司主营业务收入43.79亿元，同比下降11.59%；归属于母公司的净利润为4.14亿元，同比下降51.59%。

此外，拉卡拉POS机2022年业绩预告显示，归属于上市公司股东的净利润为3亿元至4亿元，同比下降73.29%至63.05%； 3.24亿元，同比下降75.51%-64.58%。

对此，拉卡拉POS机解释说，2022年，经济形势相对复杂，疫情反复，对国内经济运行和居民生活影响较大。线下商户经营受到明显影响；受疫情影响，公司分支机构及合作渠道的商户拓展工作受到较大限制。

业绩下滑，加上业务违规，也让股东们对拉卡拉POS机的股价前景感到担忧。