作为国内首家上市的支付巨头，拉卡拉近日公布了2020年的经营业绩。

如果只看财报披露的信息，拉卡拉POS机2020年业绩可圈可点，净利润9.31亿，支付业务创新高，科技服务全面起步。但是巨人走下坡路了。

综合来看，目前的拉卡拉POS机正面临业绩增速放缓、市场口碑因监管部门多次处罚而下滑、业务经营方式变动频繁、关系暧昧分期平台陷入高利贷等问题。

收入不稳定，业务变动频繁

4月9日，拉卡拉POS机公布2020年业绩，营业收入55.62亿元，同比增长13.53%；归属于母公司的净利润为9.31亿元，同比增长15.43%。

对于这样的业绩，拉卡拉POS机自我评价是归属于母公司的净利润连续六年增长超过15%，2020年经营计划圆满完成。

但实际上，从营收增长和利润增长来看，拉卡拉POS机业绩并不稳定，这一点从拉卡拉近三年的业绩可以得到验证。2018年，拉卡拉营收增速为204%；2019年为-14%；2020年为13.53%。净利润方面，拉卡拉2018年归母净利润增速为27.4%；2019年35.56%；2020年为15.43%，利润增速有所回落。

营收飘忽不定的背后，是拉卡拉POS机自身业务的频繁变动。

据摩根士丹利财经，在上市前的2018年，卡拉卡的主营业务分为三大类：收单、个人支付、硬件销售与服务；2019年分类为支付业务和商户业务；2020年，卡拉卡公司主营业务分为支付、科技服务等。

值得注意的是，从数据来看，拉卡拉支付业务质量下滑明显。

2020年拉卡拉收单交易金额4.34万亿元，同比增长34%，交易笔数85.43亿笔，同比增长1.91%。，虽然对应的支付业务收入高达46.65亿元，同比增长7.34%，但支付业务的实际毛利率下降了8.86%。

主业变动频繁，新业务也从未落后，但实际取得的成效并不明显。

比如，拉卡拉在2019年主打新推出的会员订阅业务，但2020年财报对这项业务的介绍却轻描淡写，只提到会员订阅业务“规模下滑”，并以新的方式取而代之。会员订阅业务。商户SaaS业务的描述。

不仅如此，拉卡拉POS机对过去剥离上市的共同基金业务也有了新的想法。

2020年4月9日，拉卡拉在上市后首份年报中提及两项收购计划，拟通过收购整合和提升公司在金融科技领域的运营能力。一句话，拟从事小额贷款业务，将广州中盈、深圳中盈与风控、反欺诈业务相关的业务重新纳入上市公司。不过，就在财报公布后的第二天，拉卡拉就收到了深交所的关注函，要求对本次收购是否存在监管套利进行澄清。

最后，随着互联网金融监管新政出台、蚂蚁集团上市失败等事件，2021年3月末，拉卡拉不得不宣布终止收购。

5年罚款42万

被商业银行列入黑名单

在业绩层面，有下降趋势；在口碑方面，拉卡拉也在接受考验，而这些考验并不是外界造成的，而是拉卡拉自身在经营过程中的不利影响。

近年来，由于违规经营，拉卡拉多次被监管部门罚款。

据公开统计，自2016年3月以来，拉卡拉近5年共9次受到央行或其他分支机构的处罚。

2016年3月15日，央行称拉卡拉未实施特约商户实名制，要求拉卡拉在一年内有序停止在宁波的银行卡收单业务。随后拉卡拉官网，拉卡拉回应称违规商户已被关闭。

2016年10月25日，中国人民银行福州市中心支行发布处罚决定书，认为拉卡拉福建省分行未按规定开展相关业务。故对拉卡拉福建分公司处以罚款25万元，并处以相关责任人1名罚款2万元。

同年12月22日，央行合肥中心支行向拉卡拉发出警告，称拉卡拉安徽省分行违反银行卡收单业务相关法律制度规定。

一年内3次被央行点名，拉卡拉的违规操作似乎司空见惯。令人咋舌的是拉卡拉官网，2018年和2019年，拉卡拉连续5次被罚。

不仅如此，今年1月4日，央行南宁中心官网的行政处罚信息显示，拉卡拉又被罚款3万元。

5年9次被罚款，涉案资金47.2万元。惩罚对于拉卡拉来说似乎是家常便饭。从一年多次被罚的状态来看，拉卡拉似乎并没有做出积极的整改，否则怎么会连年被罚。

不过，就目前的情况来看，违规经营也给拉卡拉POS机的生意带来了不小的损失。

据知情人士透露，拉卡拉做的套现业务较多，也因此被多家商业银行列入黑名单。

前期打造的分期平台贷款利率高达206%

被控暴力收集

早期，为了尝试金融增值业务，拉卡拉推出了易分期。后来，为了谋求上市，拉卡拉不得不剥离。而现在，这个产品被投诉了很多次。

据黑猫投诉显示，目前，关于一分粉的投诉多达2306条，其中大部分声称一分粉斩杀利息、恶意推荐、高利贷等。

一位用户在黑猫上投诉称，他在一分分申请贷款11488元，但实际账户只有9190.40元，每月还款4173.56元。三个月的利息高达两千多。如此计算，一分分的年化利率高达206.53%。

不仅利率超过法定范围，怡芬还被指暴力催收。

一位用户称，一分的6243.39分期贷款分三期还清，每期9000多元。威胁通讯录，要求所有款项必须结清并偿还，态度极其恶劣。

另一位用户称，在还清平台本金和合法利息后，其父亲仍被易分期电话暴力催收。

不过，值得注意的是，拉卡拉并不承认伊分旗与自己有关。2019年11月，拉卡拉在公开回应中称，一分旗是西藏考拉科技发展有限公司（以下简称“考拉科技”）的子公司。)的产品，和拉卡拉是两家独立的公司。

但值得深思。拉卡拉2020年发布的公告中还称，西藏考拉金科网络技术服务有限公司为公司关联方，易分期由考拉金科100%控股的公司运营。的。

更何况，如果不是监管因素，拉卡拉正想尽办法收回金融业务，挽救逐年下滑的毛利率。

曾经头戴光环的支付第一股，如今却在走下坡路。从利润增速放缓到多次违规罚款，再到早期打造的金融产品被指高利贷，拉卡拉的高光时刻已经退去。接下来，在支付行业面临洗牌、互联网金融红利消退的背景下，拉卡拉如何寻找新的业绩增长点，或成为当务之急。