拉卡拉POS机今日正式登陆创业板，股票简称“拉卡拉”，股票代码，主承销商为中信建投。本次IPO发行价为33.28元。以此计算，拉卡拉市值133亿元。开盘价39.94元，较发行价上涨20%，市值达到160亿元。

股权结构方面，IPO前，联想控股为拉卡拉第一大股东，持股31.38%；拉卡拉创始人孙陶然持股7.67%，为第二大股东；孙浩然持股5.39%；陈江涛控股4.51%；蓝色光标控股1.72%；邓宝军持股1.26%；雷军持股1.13%。其中，雷军是拉卡拉的天使投资人。

拉卡拉POS机此前的业务包括：商户收单、个人支付（线下便利支付、移动支付）和增值金融服务等。2016年第四季度，增值金融业务已从本次IPO主体剥离。为突出主业，聚焦以企业收单为核心的第三方支付业务运营。

拉卡拉POS机集团董事长孙陶然在上市致辞中表示，“14年来，拉卡拉是我投入最多的公司，我希望把拉卡拉打造成一家受人尊敬的公司。”

他指出，拉卡拉POS机要成为一家受人尊敬的公司，主要有三个标准：第一，是拉卡拉所在领域的佼佼者；二是希望每年30%左右的复合增长率；尊重，一家受员工、同行和社会尊重的企业。未来，拉卡拉POS机依然会走在这样光荣的道路上。

去年营收56.79亿，主要来自收单业务

拉卡拉POS机是国内知名的第三方支付公司。其主要产品是为小微实体提供收单服务和为个人用户提供支付服务。其前身是成立于2005年1月6日的乾坤时代，由有道创投、孙涛然、雷军以货币资金共同出资设立，注册资本100万元。其中，有道创投（更名为“联想创投”）为联想旗下子公司。2012年，拉卡拉开始专注于企业收单市场，并于2016年实现盈利。

招股书显示，拉卡拉2016年、2017年、2018年营收分别为25.6亿元、27.85亿元、56.79亿元，净利润分别为3.2亿元、4.64亿元、6.06亿元。2019年一季度营收13.13亿元，较去年同期的1.29亿元增长1.2%；归属于发行人股东的净利润为1.6亿元，较去年同期的1.23亿元增长30.22%。

拉卡拉POS机的主要收入来自银行卡收单业务。2018年收单业务收入50.7亿元，占比89%。随着在线支付技术的普及，在个人支付业务领域，用户的习惯也逐渐从线下刷卡支付转向移动支付。

招股书显示，受此影响，公司基于便利店自助终端的便利支付业务交易量和收入均出现一定程度下滑。2016年至2018年，拉卡拉个人支付收入分别为13205.18万元、9487.95万元和10788.58万元拉卡拉支付，分别占公司营业收入的5.16%、3.41%和1.90%，占比较小。

不过，拉卡拉POS机并没有放弃移动支付市场的打算。除了推广智能POS，拉卡拉还推出了兼容所有二维码扫码支付的拉卡拉扫码收款服务。

与此同时，拉卡拉的成本也在上涨。2016年、2017年和2018年，拉卡拉的营业成本分别为7.1亿元、12.4亿元和31.3亿元。2017年和2018年，公司营业成本较上年分别增长74.72%和152.16%。

拉卡拉POS机的运营成本主要包括服务分成、机器和工具的折旧和摊销、硬件采购、交易通讯费、渠道手续费等。其中，硬件采购和服务的利润占比最大，分别为25.7%和62.53%。这导致拉卡拉综合毛利率下降，由2016年的56.75%、2017年的55.40%下降至2018年的44.85%，主要原因是渠道服务机构的利润分成水平。

上市之路一波三折

事实上，拉卡拉POS机早在三年前就曾尝试实现曲线上市，但最终交易终止，曲线上市失败。

2016年2月5日，西藏旅游发布公告，拟以发行股份及支付现金方式收购孙陶然等46名交易对手持有的拉卡拉100%股权，并募集配套资金。本次交易中，拉卡拉100%股权的总价为110亿元。其中，上市公司将以现金支付本次交易对价25亿元，以发行股份方式支付本次交易对价85亿元，按每股18.65元的发行价格计算。

2016年3月拉卡拉支付，针对西藏旅游收购拉卡拉100%股权，上交所向西藏旅游发出问询函，要求其就本次收购交易是否构成借壳上市、上市公司控制权纠纷对本次交易的影响。

2016年6月，西藏旅游公告终止以110亿元收购拉卡拉100%股权的关联重组交易。对于终止重组的原因，西藏旅游方面表示，由于交易预案公告后证券市场环境、政策等客观条件发生重大变化，各方未能达成符合本次重组协议的交易方案。变化。为维护全体股东利益，各方同意终止本次重大资产重组。

2017年3月，拉卡拉POS机独立向证监会递交了招股说明书。从那以后，就没有太大的动静了。直到2019年，拉卡拉的上市步伐才加快。此次拉卡拉完成上市，也意味着孙陶然14年磨一剑，终于登陆国内资本市场。

随后，拉卡拉POS机一直在筹备完成创业板上市，调整业务剥离增值金融业务。经过近三年的筹备，拉卡拉终于实现了IPO。