“支付大哥”在哪里？“现金还是信用卡？”

如今在日常消费中，结账的时候可能听不到这句话。最常被问到的问题可能是：“微信还是支付宝？” 文字变迁的背后，是中国社会支付习惯的改变。

支付宝和微信支付两大巨头占据了移动支付领域90%以上的份额，几乎以一己之力推动了中国“无现金社会”的到来，让众多第三方支付平台成为配角，包括前者“支付元老”大哥“拉卡拉。

几年前，当线下刷卡消费还很流行的时候，拉卡拉POS机也作为主角登场了。然而，随着网络消费的普及和移动支付覆盖面的扩大，拉卡拉逐渐被人们遗忘。

不甘心沉沦，拉卡拉POS机在C路艰难时走上了To B的道路，继续向上市发起冲击。4月16日，拉卡拉以每股33.28元的价格认购新股，A股迎来首家第三方支付上市公司。

然而，曾经属于拉卡拉的时代已经过去，如今第三方支付狼群环抱，拉卡拉POS机能否通过上市重拾昔日的骄傲？

一、连续创业者的漫漫征途

拉卡拉POS机创始人兼董事长孙陶然非常有进取心。

在创立拉卡拉POS机之前，孙陶然参与创办了《北京青年报·电脑时代周刊》、直投杂志《生活快报》、蓝色光标、恒基伟业等公司，横跨媒体、广告、公关、电子产品等诸多领域公司。业，而且都取得了很大的成就。他的著作《创业的36个赶超》已售出超过一百万册。

有人称孙陶然为“创业教父”，但孙陶然并不喜欢，认为“这是骂人的话”，他更喜欢被称为“连续创业者”。

多年的创业经历，让孙陶然结识了柳传志、王志东、雷军等IT大咖，这为他日后创办拉卡拉提供了很多帮助。

“我认识孙陶然是1995年，当时他和北京青年报合办《北京青年报·电脑时代周刊》采访我，那种进取心给我留下了深刻的印象。” 致孙陶然 在《创业三十六条军规》序言中，联想控股董事长柳传志这样回忆与孙陶然的相识。

2003年10月18日，淘宝网首次推出支付宝服务。2004年，支付宝从淘宝分拆出来，成为国内最大的第三方支付平台。也是在这一年，看到了支付领域的机会，孙陶然决定再次创业，但最初的融资并不是很顺利。

联想资本总裁朱立南找到雷军，希望他能为孙陶然的融资背书。雷军对此极力推荐，“这个人（孙陶然）很好很厉害，一定能做到。” 谈话最后，雷军本人成为了拉卡拉的股东，并进行了人生中的第一次天使投资。.

2005年1月6日，拉卡拉POS机前身乾坤时代正式成立。联想旗下有道创投（原君联创投）出资100万美元持股50%。雷军和孙陶然各出资50万美元。25%的股份。今年2月2日，支付宝推出“全赔付”支付，并提出“你敢用，我就敢付”的承诺，继续开拓第三方支付市场，赢得广大消费者的信赖。用户。

多年后，柳传志谈起自己投资拉卡拉时，对孙陶然赞不绝口，“我非常赞成‘联想资本’投资他，因为我认识的孙陶然是一个哭着上进、懂得进步的人。”人是想做事，能做事的人。

孙陶然这样干了14年。联想和雷军从未退出对拉卡拉的投资。不过，三位创始股东均不是拉卡拉的实际控制人。

目前持股最多（占31.38%）的联想控股强调，对拉卡拉的投资仅为财务投资和持股，以获取投资收益为目的，从未纳入合并范围财务报表。孙陶然直接持股7.67%，加上其兄孙浩然合计持股13.88%，同样不可能实现对公司的控制。雷军持股更小，仅为1.13%，在股东中排名第18位。

二、在信用卡支付时代，拉卡拉POS机出尽了风头。

成立之初，拉卡拉POS机专注于便民支付领域，在全国社区便利店广泛投放便民支付终端，为个人用户提供水、电、气缴费、信用等民生支付服务还款、转账、银行卡余额查询。

便民支付业务火爆，拉卡拉真正走入大众视野。由于匹配的银行网点一时难以跟进，不少银行在发卡时都会提示用户在拉卡拉终端缴费。2009年，拉卡拉POS机建立便利支付点3万多个，与99%的品牌便利店达成战略合作。

从那以后，拉卡拉POS机的业务开始多元化。2012年进入国内银行卡收单行业，解决线下小微零售企业刷卡问题。2015年下半年，尝试发展个人信贷业务等第三方支付增值金融服务。

长期以来，拉卡拉POS机的支付业务以“刷卡”为主。移动支付的快速发展，使支付转变为无卡消费，改变了其生存环境。拉卡拉POS机不得不求变，推出手机读卡器、智能手环、APP等产品开展移动支付业务。

不过，在支付宝、微信支付等第三方支付平台的强势冲击下，一度占有近20%市场份额的拉卡拉在移动支付领域迅速抢占一席之地。

根据易观发布的中国第三方支付报告显示，2016年第三季度，拉卡拉仍占据3.32%的市场份额，仅次于支付宝和财付通。截至2018年一季度，支付宝和腾讯金融仍位居榜首，分别占据中国第三方移动支付市场53.76%和38.95%的交易份额，占据绝对优势地位。1.33%，拉卡拉根本没上榜。

拉卡拉POS机进入资本市场并不是太顺利。

2018年6月，比拉卡拉POS机晚成立一年的汇付天下率先在港股上市，领跑“第三方支付第一股”。彼时，早在2015年就已完成股改的拉卡拉遭遇借壳上市失败拉卡拉怎么用，仍在IPO审核路上挣扎。

三、不再方便的便捷支付终端

随着移动互联网的爆发，拉卡拉POS机曾经引以为豪的便捷支付业务，很多功能已经被支付宝、微信、银行等各大APP覆盖，转账汇款、充值等使用人群越来越少支付、银行卡余额查询等

第三方支付市场竞争激烈，拉卡拉POS机的机器不好找。几经周折，在北京一处建于90年代的居民区，城界发现了一家配备拉卡拉便民支付终端的小超市。

在拉卡拉POS机终端的机身上，店主于玲贴出了醒目的“凡是用这个拉卡拉收费一元”的字样。于玲告诉同城圈，这台机器可以交水、电、煤气、电话费等费用，还可以为北京市交通卡充值，但需要额外支付1元手续费。

对于普通消费者来说，如果不使用免手续费的APP，而花额外的费用进行支付，显然不是什么划算的事情。

城界尝试在机器上充值卡，但没有读卡成功，地铁站充值还算顺利。不过，一卡通已经逐渐被易通行APP取代。不需要进出地铁站直接在app里扣钱，然后给一卡充值。

此外，城界曾尝试缴纳水费未果。于玲说，她需要拿水费收据去交。而在支付宝等平台上，支付水电费通常只需要输入用户号即可进行长期自助缴费。每月抄表时，还可以通过微信、电话等方式将用水情况反馈给抄表员，实现无纸化，不再需要水单收据。

从测试结果来看，或许对于现在移动支付高度发达、习惯了网上交易的年轻人来说，拉卡拉便民支付终端上的便民功能可能并没有那么方便，反而增加了成本和麻烦。

拉卡拉本身也在逐渐放弃起家的便民支付业务。拉卡拉部署的便捷支付终端主要是开店宝。早在2017年，就停止代购直销开电宝。2018年拉卡拉开店宝终端采购、直销、免费送货全部停止。

四、兑现灰色产品

谁在使用拉卡拉POS机？答案一定不能错过信用卡取款人员。

在信用卡套现的灰色产业链中，拉卡拉久负盛名。网上关于如何使用拉卡拉终端套现的文章实在是太多了。

据余玲介绍，如果要使用店内的拉卡拉终端刷卡提现，手续费要比生活费单的手续费贵很多。每100元现金需要给她3元的手续费。

“比银行取现还便宜，而且一次可以设多少，想存多少就存多少。”于玲说。

貌似为了打消市场圈的疑虑，于玲主动说起了自己的套现经历：“我们夫妻俩的信用卡余额加起来有10万多元，我们基本一次套现2万元。炒股票的一个月。” , “银行不会查的。”

这些屡屡发生的非法套现行为，给拉卡拉的发展带来了隐患。

早在2014年，拉卡拉就有一款集收款、还信用卡等多种功能于一身的收款产品。曾被质疑纵容信用卡非法套现，公司卷入风波。

拉卡拉在招股说明书中表示：第三方支付业务存在商户和客户欺诈风险，包括支付账户盗用、假卡、信用卡套现、电信网络诈骗、洗钱等，如果公司未能有效落实特约商户实名制，商户风险交易监控不到位，或风险事件处理不力等，可能发生风险事件，并可能面临客户投诉或诉讼，导致如有明显过错，公司须赔偿客户资金损失，以及中国人民银行对公司进行处罚的风险。

2018年以来，拉卡拉多家分行因危害支付服务市场、违反银行卡收单业务相关规定、商户检查不到位等原因被央行罚款。

五、拉卡拉POS机已形成商户收单、个人支付和增值金融服务三大业务格局。

其中，个人支付业务由移动支付业务和便民支付业务组成，属于To C业务。

随着移动支付的发展，拉卡拉的便民支付业务可以说进入了自然淘汰的过程，而移动支付市场份额在支付宝和微信两大巨头的压力下下滑，也验证了To C并不适用拉卡拉。

体现在收入方面，2016年至2018年，拉卡拉个人支付收入分别为1.32亿元、9487.95万元、1.08亿元，基本持平；营收占比也越来越低，分别为5.16%、5.16%和1.08亿元。3.41% 和 1.90%。

失去了To C端的市场，To B端的收单业务成了拉卡拉发力的目标。

2016年第四季度，拉卡拉以“为更好突出主营业务，专注于以企业收单为核心的第三方支付业务运营”为由，分拆增值金融业务仅1家。这一年，使得拉卡拉主营业务的毛利率从2016年的72.23%大幅下降至2017年的55.40%。

为发展收单业务，拉卡拉先后开发了mPOS、智能POS、兼容所有二维码扫码支付的拉卡拉Q码、拉卡拉收款盒、超级收款宝等创新收单产品。小微商户提供包括银行卡、闪付、二维码在内的全支付收单服务。

这一变化让拉卡拉避免了与支付宝和微信的直接冲突，成为它们的合作者。

在收单业务方面，拉卡拉的收入主要来自向商户收取约定比例的刷卡金额；为商户提供其他增值服务的服务费收入；服务费收入。此外，拉卡拉按照与商户签订的扫码支付受理协议约定的费率向商户收取服务费。扣除支付宝/微信支付的账户端手续费后，剩余部分为拉卡拉获得的扫码支付净手续费。速度。

据拉卡拉披露，2016年至2018年，公司平均净出账率分别为0.12%、0.12%和0.14%。

不同的支付方式，拉卡拉收取不同的手续费。拉卡拉销售人员陈杰告诉市政府，目前拉卡拉扫码支付收取0.35%的费用；借记卡 0.5%；信用卡为 0.55%。

据陈杰介绍，拉卡拉设有多种优惠活动，帮助商家减免手续费。

“我们有与支付宝和微信签约的独家优惠活动，我们会帮忙提交材料，支付宝和微信负责审核，如果审核通过，手续费率可以降低到0.2%。如果50元以内的交易额达到200笔，公司还可免手续费，另外还可搭配银联“银联闪付”活动，成功推荐客户下载“银联闪付”APP并绑定银行卡进行交易，还可以赚取推广费拉卡拉怎么用，这样算下来，手续费基本可以忽略不计。”

根据收单产品的不同功能，拉卡拉收取的硬件销售价格也不同。

“‘收款宝盒’产品售价仅200多元，但只能通过扫码支付；还有一款超充产品，售价300元，无法打印小票，但可以语音播报，同时满足微信和支付宝扫码。和银行借记卡，信用卡支付需要，外观小巧；如果需要打印小票，接外卖，机器价格1200元。” 陈杰告诉市场。

六、渠道商征服世界 规模效应是拉卡拉POS机收购业务的主要策略。

2014年以来，拉卡拉大力推进联合渠道商发展商户的经营策略。

不断增加的渠道商数量导致拉卡拉的签约商户迅速增加。2014年，拉卡拉收单业务商户数量快速增长，从19万增加到117万。收单业务的规模效应逐渐显现。2015年4月以来，拉卡拉扭亏为盈，当月全网收单商户数超过150万。

截至2018年，拉卡拉收单业务商户数增至1963万户，四年增长超过16倍，收单交易金额达3.66万亿元，实现收入50.71亿元。

其中，渠道拓展（非直销）商户占多数。2018年拉卡拉非直销商户1670万户，交易规模2.74万亿元，实现收入41.55亿元；拉卡拉自营（直营）商户293万户，交易规模9113亿元，实现收入9.16亿元。